二三线城市成交延续低位波动，累计同比降幅显著高于一线。可以将各城市划分为以下几类：（1）年末显著翘尾类城市除了武汉、苏州★◆■■★、长沙、宁波等基本面尚佳的二线城市之外，还有无锡、珠海、徐州、嘉兴等三四线线城市，经历了数月低迷■★◆，年末购房需求迎来集中释放期。（2）天津、南京、昆明等环比涨幅均在15%以内，低于均值★★★■，平稳收官■■★；（3）西安■◆◆★★、济南★■◆、厦门★◆■★◆、惠州等少数城市同环比延续降势，主要源于前期集中放量后阶段性疲软，整体成交仍延续低位徘徊★◆■★。值得关注的是，9城全年累计同比降幅已收窄至2成及以内，天津购买力持续修复，整体成交呈现低位回升；而宁波、昆明、厦门★◆★◆■、福州、佛山、常州、嘉兴★■、珠海等多数城市当前成交规模基本已接近底部，跌无可跌。

　　分能级来看，一线城市成交热度延续★■■■◆★，整体成交面积稳中微降。二线城市成交规模持稳■■★，强弱城市间轮动复苏。三四线城市成交规模将延续筑底行情，不过整体调整已接近市场底部，降幅还有望持续收窄◆■◆★★。值得关注的是，二手韧性强于新房的态势还将延续■◆，但份额将逐步倾向新房上升■■★★，刚需客群的分流作用仍将存在k8凯发注册官网，但对改善和高端客群，新房产品内卷升级叠加价格随行就市，性价比突出而吸引客户回流新房■◆★。（来源：克而瑞地产研究）

　　分能级来看，一线%。除上海★■◆■、深圳环比下降外，北京、广州均同环比齐增★★◆，其中广州涨幅显著■★，环比增9%◆◆◆、同比增39%，与三季度月均相比增长73%，这也使得广州成交量与去年基本持平。值得关注的是★■■■★★，前期利好新政影响较大的上海、深圳■◆，本月均出现环比转降，可以看出新政利好效应有递减趋势，随着短期欲购房的存量客户持续释放★◆◆，成交增长也有疲软态势。

　　得益于政策稳信心强预期叠加年末房企业绩冲刺，12月新房供求“翘尾”收官。据CRIC监测数据，12月30个重点城市整体成交1801万平方米，绝对量水平与2022年12月持平，环比增长15%，同比增长17%■◆★★◆■，与三季度月均值相比增长86%，全年新房成交累计同比下降23%，降幅较上月收窄3.75个百分点。

　　2024年12月◆★★★■，TOP100房企实现销售操盘金额4513.9亿元，环比增长24.2%，同比持平■■■。累计业绩来看★■★■◆★，1-12月百强房企实现销售操盘金额38840.2亿元，同比降低28.1%k8凯发注册官网★◆◆★◆，降幅较11月收窄近2.6个百分点。

　　前言：2024年12月◆★◆■◆◆，得益于政策稳信心强预期叠加年末房企业绩冲刺，新房供求“翘尾”收官。重点30城12月整体成交1801万平方米，绝对量水平与2022年12月持平。环比增长15%，同比增长17%，与三季度月均值相比增长86%。全年新房成交累计同比下降23%，降幅较上月收窄3.75个百分点。

　　企业层面，前三季度市场基本处于低位运行，四季度企业销售翘尾回升。第四季度百强房企销售操盘金额同比转正，微增0.2%★★■◆★，企业销售表现明显优于前三季度■■★■★★。12月，TOP100房企实现销售操盘金额4513★◆■.9亿元，环比增长24.2%★◆■★★，同比持平，累计业绩同比降低28.1%★◆■■。2024年全口径千亿房企数量进一步减少至11家，回到2016年水平■★■◆。

　　预判后市◆★◆■★★，我们认为，2025年1-2月受春节假期影响，环比回落是大概率事件，不过考量到政策加持和当前弱复苏成交惯性◆■◆★★，3月小阳春行情有望延续◆■，考量到2024年基数较低，一季度同比仍不乏回正的可能。

　　2024年，百强房企销售门槛值继续下移，且各梯队门槛均降到近年最低■■◆。其中，TOP10房企销售操盘金额门槛同比降低39.3%至979★★★◆★.6亿元。TOP30和TOP50房企门槛也分别同比降低30%和34.1%至265.6亿元和154.8亿元k8凯发注册官网■◆◆■★。TOP100房企的销售操盘金额门槛则降低31.6%至75.5亿元。此外★◆■■◆，2024年全口径千亿房企数量进一步减少至11家◆★，回到2016年水平◆■★◆。

　　整体来看，2024年中国房地产市场延续筑底调整的态势，前三季度市场基本处于低位运行。而得益于9月末连续的新政利好★■★，四季度企业销售翘尾回升，第四季度百强房企销售操盘金额同比转正◆◆★，微增0■◆★.2%，企业销售表现明显优于前三季度。